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3300亿巨头涨停!南方雨势削弱,万亿水利工程启动,水泥股大涨

2021-11-19 00:27 已有人浏览
本文摘要:今年的A股股市在经由前期医药、白酒、科技、金融的疯狂后,现在终于又轮到了周期行业的水泥股。就在今天,水泥板块指数大涨近9%,包罗海螺水泥(600585.SH)、上峰水泥(000672.SZ)、北新建材(000786.SZ)、万年轻(000789.SZ)、祁连山(600720.SH)等水泥股创出历史新高。 其中,全国最洪流泥制造公司海螺水泥涨停,市值凌驾3300亿,到达3322亿。其余几只水泥股,上峰水泥涨超9%、北新建材涨停、祁连山涨超8%、万年轻涨停。

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今年的A股股市在经由前期医药、白酒、科技、金融的疯狂后,现在终于又轮到了周期行业的水泥股。就在今天,水泥板块指数大涨近9%,包罗海螺水泥(600585.SH)、上峰水泥(000672.SZ)、北新建材(000786.SZ)、万年轻(000789.SZ)、祁连山(600720.SH)等水泥股创出历史新高。

其中,全国最洪流泥制造公司海螺水泥涨停,市值凌驾3300亿,到达3322亿。其余几只水泥股,上峰水泥涨超9%、北新建材涨停、祁连山涨超8%、万年轻涨停。(海螺水泥历史走势截图,前复权)以市值来看,在18家A股水泥上市公司中,海螺水泥是绝对的龙头,其余17家水泥股总市值之和都没有海螺水泥高,行业格式有点类似于白酒行业。

A股20家上市白酒公司中,其余19家的总市值之和也没有茅台一家高。高度的行业集中度让这个行业竞争格式连续改善,龙头企业享受超额的收益和回报。2019年海螺水泥实现营收1570亿,同比增长22.30%;实现净利335亿,同比增长12.67%。汛期竣事,万亿水利工程启动水泥作为主要的基础设施建设原质料,广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等基建项目,以及都会房地产、水泥制品等领域。

受今年连续的雨水天气影响,水泥下游需求疲软,导致今年上半年水泥价钱连续走低。(水泥价钱指数截图,泉源中国水泥网)今年一季度,受水泥价钱走低和新冠疫情影响,海内主要水泥制造公司业绩下滑,海螺水泥下滑19.21%、华新水泥下滑64.97%、金隅团体下滑67.59%。进入下半年,6月底和7月初,因为南方连续强降雨导致长江中下游多地域河流水位连续升高,引发洪涝灾害。

自7月4日以来,已有200多条河流发生超警戒水位以上洪水,其中又以洞庭湖和鄱阳湖两大湖泊水位连续超警戒,鄱阳湖水文站、星子站水位更是凌驾1998年特大洪水时的水位。在这一配景下,国家在7月8日紧迫推出150项重洪流利工程建设计划,以增强防御水旱灾害的能力。这150项重洪流利工程投资规模超万亿,有望动员上半年连续疲软的水泥价钱。另一方面,由于水泥产物容易上潮、不易远距离运输的特性,导致水泥行业的区域性很是强,而且受天气影响很大。

好消息是,中国气象局预测,从7月20日开始,南方雨势将显着削弱。天气的改善有利于刺激下游需求,从而拉动改善下半年水泥企业业绩。所以,从需求端来看,今天水泥股的团体大涨与南方雨势削弱,以及天气转好后可能加速推动重洪流利工程建设预期有关。

水泥股的投资逻辑一直以来,钢铁、煤炭、水泥是三大主要周期品,三大产物所对应的行业也就成了典型的周期性行业,可是在近年来,水泥的周期性体现得要远远小于钢铁和煤炭。主要原因是,在供应侧革新、淘汰过剩产能的国家大配景下,相较于钢铁、煤炭,水泥行业的重启成本较低,可以做到随时启停、错峰生产,具有较强的灵活性。同时,随着供应侧革新连续推进,水泥行业产能集中度提升、行业景气度不停上行,行业竞争格式连续改善。

另外,受地产开发商集中度提升、精装修等政策影响,水泥以及其他建材行业龙头逐渐出现出发展性大于周期性的特点。以海螺水泥为例,虽然其销售规模已经到达1000亿级,可是近年来其营收和利润数据都保持较快增速,2018年更是实现70%的营收增速和88%的净利增速。(海螺水泥财政数据截图)同时,海螺水泥还和海内另一水泥巨头中国建材努力展开互助,合资建立销售平台,实现强强联手。巨头的良性互助也改善了行业竞争格式,海螺水泥因为集中资源建设大吨位先进熟料基地,其生产成本低于同行业10-15元/吨。

综合来看,水泥虽然处于传统意义的周期行业,可是受近年消费升级以及重大国家级基础设施建设影响,水泥行业龙头因为竞争优势的原因,出现出显着的发展性特征且产物需求也比力稳定。对于投资来说,特别是发展股的投资,虽然需要负担较大的股价颠簸风险,可是在行业景气度上行、集中度提升的时期投资竞争格式改善行业的龙头股,更容易获得超额收益。


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本文来源:PG电子-www.wou.org.cn

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